REVISTA MILED GEOFINANZAS 16.02.14
En fechas recientes se ha gestado un vertiginoso reacomodamiento de los capitales en todo el mundo debido al fenómeno de la globalización financierista que exhibe sus dramáticos flujos y reflujos con un simple cuan instantáneo teclazo de computadora.
La salida de Ben Shalom Bernanke de la Reserva Federal de EU(“la Fed” :su privado Banco Central) y su sustitución por Janet Yellen, order primera mujer de la historia de EU en ese cargo, site ha ido en paralelo con la política de restricción monetarista que ha disminuido en US$20,000 Millones al mes la compra de bonos por el gobierno de EU que había alcanzado la azorante cifra de US$85,000 Millones al mes.
La impresión masiva de dólares(Quantitative Easing:QE) por la Reserva Federal tuvo como efecto sostener la alicaída economía de EU—que si bien no se ha reflejado ni en la producción,la innovación y el re-empleo—ha tenido un impacto espectacular en la Bolsa de Valores de Wall Street.
Con el QE operó el influjo de grandes sumas de dinero a los mercados emergentes(Ver mi artículo:Revista Miled ;03.02.14),pero ahora opera en sentido contrario un reflujo con la aplicación de una política monetaria restrictiva por “la Fed” :una cefalea dolorosa para los mercados emergentes ya que no solamente se devalúan sus divisas sino que también padecen el nuevo reacomodo/reflujo de los capitales a escala global.
Las autoridades financieras de Brasil fustigan sin tapujos la “guerra de divisas” en curso en donde muchos países están sufriendo devaluaciones estrepitosas como el “Síndrome Argentina”:devaluación del peso argentino en 15%.
Se trata de un “efecto dominó” en varios mercados emergentes,lo cual no ha eximido a México que ha sufrido los embates con una mini-devaluación habiendo llegado a cotizarse cerca de la barrera de los $14 pesos por dólar.
La Directora del FMI,Christine Lagarde,considera que el ajuste monetarista en las economías de los países desarrollados provocará una mayor volatilidad en los mercados con profundas repercusiones en varios países emergentes y que la correduría Morgan Stanley cataloga ya como los “Frágiles 5”:Brasil,India,Sudáfrica,
Joachim Fels(JF),economista en jefe de la sección internacional de Morgan Stanley (Business Insider;03.02.14)califica de Yin Yang—interdependencia e interconexión de fuerzas contrarias,según la filosofía china—,al “carácter de la economía global y los mercados” ya que las fuerzas macroeconómicas no tienen efectos uniformes en las economías desarrolladas (Léase: el G-7) y los mercados emergentes (Léase:los BRICS: Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica).
JF aduce que “el mejor crecimiento de EU en la actualidad representa malas noticias para los mercados emergentes” debido a dos razones: 1-La re-industrialización daña las plataformas manufactureras en los mercados emergentes; y 2- Empuja al alza las tasas reales de interés,mientras perjudica las economías de los mercados emergentes altamente apalancadas (endeudadas) que dependen de los influjos de capitales de las grandes plazas financieras del G-7.
JF explaya que las “turbulencias en los mercados emergentes pueden ser buenas noticias para los consumidores en el G-7 ya que presiona a la baja los precios de las materias primas (Nota: de la que dependen en gran medida los mercados emergentes)y abarata sus importaciones debido a sus devaluaciones.
En resumen:a juicio de JF lo que es pésimo para los mercados emergentes es óptimo para el G-7,a cuya cabeza viene EU.
A mi juicio,estamos viviendo una “guerra financiera” que no se atreve a pronunciar su nombre abiertamente entre el G-7 y los mercados emergentes: los primeros apoyados por EU y los segundos por Rusia y China.
¿Cual será la reacción de Rusia y China?
@AlfredoJalife
